스테이블코인 입문 2 | 특성에 따른 스테이블코인의 종류
스테이블코인은 블록체인 위에서 탄생한 디지털 자산입니다. 하지만 모든 스테이블코인이 동일한 구조로 발행되는 것은 아닌데요. '1:1 준비자산'을 어떤 형식의 담보로 하느냐에 따라 크게 두 가지 종류로 나누어 볼 수 있습니다. 이 두 가지는 각자의 특성과 장단점을 가지고 있습니다.
1. 안정성의 근간, 법정화폐 담보 스테이블코인
법정화폐를 담보로 하는 스테이블코인은 가장 보편적인 형태로, 현금, 은행 예금, 단기 국채 등 실제 법정화폐 기반의 자산을 담보로 1:1 비율로 발행됩니다. 발행 기업이 담보물을 보관하고 외부 감사를 통해 준비금의 투명성을 주기적으로 입증하는 중앙화된 구조입니다.
2025년 7월 기준으로 스테이블코인 전체 시가총액 2,500억 달러 중 USDT가 1,600억 달러, USDC가 600억 달러를 차지하며, 이 두 법정화폐 담보 스테이블코인이 시장 전체의 85% 이상을 차지하고 있습니다.
USDT (테더): 테더에서 발행하는 USDT는 가장 큰 규모의 스테이블코인입니다. 주로 거래소 간의 가상자산 거래나 국제 송금에 활용되어, 블록체인 기반 디지털 자산 시장의 기축통화 역할을 합니다.
USDC (USD 코인): 서클과 코인베이스가 합작하여 출시한 USDC는 규제 준수와 투명성을 강조하며 주로 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서 활발하게 사용됩니다.
BUIDL (블랙록): 블랙록이 운용하는 단기 국채 기반의 토큰화 펀드인 BUIDL은 스테이블코인 공급량 5위권에 진입하며 빠르게 성장했습니다. 이 상품은 달러 연동 안정성과 함께 국채 금리에 기반한 수익을 온체인에서 토큰 보유자에게 분배하는 수익형 스테이블코인*입니다.
수익형 스테이블 코인
발행사가 준비 자산(예: 미국 국채)을 운용하여 얻는 수익을 블록체인을 통해 보유자에게 분배함으로써, 가상자산의 가격 변동 없이 이자 수익을 제공하는 디지털 자산
2. 탈중앙화의 가치를 추구하는 가상자산 담보 스테이블코인
이더리움과 같은 가상자산을 담보로 발행되는 스테이블코인입니다. 가상자산의 높은 가격 변동성 때문에 '초과 담보(Over-Collateralization)'라는 메커니즘을 사용합니다. 예를 들어, 100달러 상당의 스테이블코인을 발행하기 위해 150달러 이상의 이더리움을 담보로 맡겨야 합니다. 담보 자산의 가치가 하락하면 자동으로 청산되어 스테이블코인의 가치를 유지합니다.
이러한 스테이블코인은 전체 공급량의 10% 미만을 차지하지만, 중앙화된 주체의 개입 없이 블록체인 철학을 구현한다는 점에서 의미를 가집니다. 따라서 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계의 핵심 자산으로 기능하며, 알고리즘 담보 스테이블코인(테라 UST 등)이 시장에서 신뢰를 잃은 이후 더욱 중요해졌습니다.
DAI (다이): 메이커다오에서 발행하는 DAI는 가장 잘 알려진 가상자산 담보 스테이블코인입니다.
USDe, USDA: 최근 시장에 진입한 이 스테이블코인들은 담보 자산 운용을 통해 사용자에게 실질적인 이자 수익을 제공하며 구조화된 온체인 금융 상품으로서 존재감을 빠르게 확대하고 있습니다.
3. 디지털 자산 시장의 미래, 슈가스퀘어와 함께 준비하세요
스테이블코인은 법정화폐 담보 방식이든 가상자산 담보 방식이든, 가상자산 시장에서 금융 인프라의 핵심 역할을 수행하고 있습니다. 이러한 블록체인 기반 디지털 자산 시장의 성장과 함께, 규제의 중요성은 더욱 커지고 있습니다.
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