가상자산 트레저리 전략, 기업의 기회인가 함정인가? 투자 전 반드시 확인할 리스크
1. 가상자산이 기업의 돈이 된다? 트레저리 전략의 명과 암
최근 글로벌 가상자산 및 디지털자산 시장의 변동성에도 불구하고, 일부 기업들은 이를 기업 재무의 중심에 두는 독특한 전략을 펼치고 있습니다. 특히 미국의 마이크로스트래티지(현 스트래티지)는 비트코인이라는 디지털자산을 기업 자산으로 대규모 편입하는 트레저리 전략으로 시장의 주목을 받았죠.
스트래티지는 2020년부터 가상자산인 비트코인을 기업 금고로 보유하기 시작해, 이 디지털자산 중심의 트레저리 전략 덕분에 본업인 소프트웨어 사업보다 더 높은 수익을 실현했습니다. 5년간 주가가 약 2,500% 상승하며, 디지털자산 트레저리 전략이 기업 재무의 혁신적인 모델로 자리 잡았습니다.
국내에서도 스트래티지 사례에 영향을 받은 여러 기업이 디지털자산과 가상자산을 활용한 트레저리 전략을 도입하고 있는데요. 메타버스 사업을 영위하던 비트맥스는 전환사채를 통해 약 900억 원 규모의 비트코인을 매입한다고 밝혔으며, 발표 직후 주가가 500% 가까이 급등했습니다. 또한 바이오 기업 브릿지바이오테라퓨틱스는 경영난 속 미국 암호화폐 투자자에게 경영권을 매각하고 디지털자산 기반 트레저리 전략 중심 기업으로 전환하겠다고 발표하며 시장의 큰 관심을 받았습니다.
2. 가상자산 트레저리 전략, 기회인가 위험인가?
가상자산과 디지털자산을 기업 자산으로 활용하는 트레저리 전략은 기업 재무에 새로운 기회같지만, 동시에 심각한 위험성도 있습니다.
가상자산 및 디지털자산 가격 변동에 따라 재무 상태가 크게 흔들릴 수 있음
비트맥스의 경우, 보유 중인 디지털자산(비트코인)의 수익률이 전환사채 이자보다 낮은데, 이런 상황에서도 주가가 기대감에 오르는 현상은 위험 신호
현행 법률상 법인의 직접적인 디지털자산 거래가 금지돼 있어, 특수관계인 명의로 우회 거래하는 경우가 많아 법적·회계적 불투명성 존재
특히 디지털자산 트레저리 전략은 단기 수익에 매몰되기 쉽고, 변동성이 큰 가상자산 시장 특성상 레버리지 효과가 부정적으로 작용할 위험이 큽니다. 스트래티지와 같은 해외 사례가 성공을 거두었지만, 국내 기업들이 이를 무분별하게 따라 하는 것에는 신중해야 합니다.
3. 투자자와 기업이 반드시 고려해야 할 사항
디지털자산을 중심으로 한 트레저리 전략을 표방하는 기업에 투자할 때는 다음 사항을 반드시 확인해야 합니다.
기업이 기술특례상장 제도를 통해 상장되었으며, 본업 경쟁력을 유지하는지
디지털자산 및 가상자산 트레저리 전략에 따른 회계 처리 및 세무 계획이 투명하게 공개되는지
디지털자산 가격 변동에 따른 경영 리스크를 충분히 인지하고 있는지
단기적 주가 상승만을 위한 전략이 아닌지
정부는 올 하반기부터 법인의 가상자산 및 디지털자산 거래 허용을 준비 중이나, 회계기준과 공시체계가 명확해지기 전까지는 기업과 투자자가 모두 신중한 판단이 필요합니다. 특히 디지털자산 기반 트레저리 전략은 장기적 기업 가치 향상을 목표로 해야 하며, 단순한 ‘테마주’가 되는 것은 투자자와 기업 모두에게 좋지 않습니다.
4. 리스크를 감수하기 전에, 반드시 법률 리스크를 점검하세요!
디지털자산과 가상자산 트레저리 전략은 기회이기도 하지만, 기업에게는 법적·회계적 불확실성과 시장 변동성이라는 이중의 리스크를 동반합니다. 특히 기업이 직접 디지털자산을 보유하거나 투자자금을 유치할 경우, 관련 규제를 명확히 이해하지 않으면 회계 불투명, 공시 위반, 투자자 분쟁 등의 법적 문제가 발생할 수 있습니다.
투자자 입장에서도, 단기 주가 급등이나 화제성만을 근거로 접근하기보다 기업의 법률·회계 리스크 관리 수준을 꼼꼼히 따져보는 것이 중요합니다. 법적 기반 없이 추진되는 디지털자산 전략은 장기적으로 투자 손실로 이어질 수 있습니다.
법무법인 슈가스퀘어는 다음과 같은 분야에서 신중하고 체계적인 법률 자문을 제공합니다.
디지털자산 및 가상자산 트레저리 전략의 법률 리스크 진단
거래 구조 설계 시 법률·회계 이슈 사전 검토
공시, 조세, 불공정거래 규제에 대한 대응 전략 수립
투자자 분쟁, 금융감독 리스크 예방 자문
단기 수익을 노리기보다, 장기적 기업 가치와 법적 안정성을 우선할 때 비로소 디지털자산 기반 전략은 기업에 의미 있는 기회가 됩니다. 무분별한 테마성 투자가 아닌, 준비된 전략과 법률적 기반을 함께 갖추고 싶으시다면, 지금 법무법인 슈가스퀘어와 상의해 보세요.
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